Meer rendement met Evidence Based Indexbeleggen
Evidence Based Indexbeleggen gaat uit van een eenvoudige, maar krachtige gedachte: markten werken overwegend efficiënt, en de prijzen van effecten weerspiegelen alle beschikbare informatie en verwachtingen van beleggers wereldwijd. Binnen die markt zijn er systematische verschillen in verwacht rendement tussen bepaalde categorieën aandelen, zoals waardeaandelen, small caps of winstgevende bedrijven.
Evidence Based Indexbeleggen benut deze verschillen door portefeuilles slim te structureren richting factoren waarvan wetenschappelijk bewezen is dat ze een hoger verwacht rendement bieden. In plaats van te speculeren op individuele aandelen of markttiming, bouw je zo een portefeuille die rationeel gebruikmaakt van de informatie die al in koersen besloten ligt. Het resultaat: een beleggingsaanpak die rust op academisch bewijs en gericht is op een hoger rendement voor de lange termijn.
De rendementsbepalende dimensies van aandelen
Aandelen premie
Gemiddeld 6,97% rendement per jaar
Waarde premie
Gemiddeld 1,12% extra rendement per jaar
Grootte premie
Gemiddeld 1,63% extra rendement per jaar
Winstgevendheid premie
Gemiddeld 1,28% extra rendement per jaar
Gegevens per 31/05/2025: aandelenpremie bestaande uit Dimensional US Market Index versus One-month US Treasury Bills, waarde premie bestaande uit Dimensional US Market Wide Value Index vs. Dimensional US Market Index, winstgevendheid premie bestaande uit Dimensional US Large Cap High Prof Index vs Dimensional US Large Cap Index. De indices zijn niet beschikbaar voor directe belegging. Meer details over indices verkrijgbaar op verzoek. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waarbij u uw inleg geheel of gedeeltelijk kunt verliezen. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren en is afhankelijk van marktomstandigheden. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: Returns Web van Dimensional Fund Advisors.
Aandelenpremie: de beloning voor marktrisico
De aandelenpremie, oftewel de equity premie, is het extra rendement dat beleggers verwachten als compensatie voor het hogere risico van aandelen ten opzichte van veiligere beleggingen, zoals staatsobligaties of een spaarrekening. Omdat aandelen meer risico met zich meebrengen, denk aan koersschommelingen en bedrijfsrisico’s, eisen beleggers hiervoor een hogere beloning. Historisch gezien hebben aandelen gemiddeld zo’n 3% tot 5% per jaar méér opgeleverd dan obligaties. Deze premie is een beloning voor het dragen van marktrisico: de kans dat aandelenkoersen kunnen dalen op korte termijn. Voor lange termijn beleggers is dit risico minder problematisch, terwijl de premie bijdraagt aan een hoger verwacht rendement in de portefeuille. Daarom zijn aandelen essentieel voor iedereen die vermogen wil laten groeien en de koopkracht wil behouden, ondanks de soms hobbelige weg van marktfluctuaties.
Historisch perspectief
Meer dan 100 jaar aan data toont onomstotelijk aan dat er sprake is van een positieve equity premie.
Relatieve prijs
Investeren in waarde in plaats van hype
Relatieve prijs gaat over de waardering van aandelen. Waardeaandelen zijn aandelen die relatief goedkoop geprijsd zijn ten opzichte van hun fundamenten, zoals boekwaarde, winst of cashflow. Groeiaandelen daarentegen zijn vaak hoog geprijsd vanwege verwachte toekomstige groei. Onderzoek laat zien dat waardeaandelen historisch een hoger rendement opleveren dan groeiaandelen. Dit komt omdat beleggers vaak geneigd zijn om dure, populaire groeibedrijven te kopen, terwijl goedkopere aandelen met een gunstige koers-winstverhouding juist een grotere kans hebben om gemiddeld goede rendementen te behalen. Door te focussen op aandelen die laag geprijsd zijn ten opzichte van hun boekwaarde en winst, wordt de portefeuille beter gepositioneerd om te profiteren van dit langetermijnrendementseffect. Waardeaandelen bieden daarmee een robuustere basis dan bedrijven die nu al extreem hoog gewaardeerd zijn en daarmee kwetsbaar voor teleurstellende resultaten.
Winstgevendheid
Sterke bedrijven, stabielere rendementen
Winstgevendheid als factor kijkt naar bedrijven met een hoge winstgevendheid ten opzichte van hun totale vermogen of eigen vermogen. Bedrijven die structureel winstgevend opereren, blijken historisch gezien hogere rendementen te realiseren dan minder winstgevende bedrijven, zelfs gecorrigeerd voor risico. Dit komt doordat winstgevende bedrijven vaak efficiënter opereren, sterkere concurrentieposities hebben en beter in staat zijn economische schokken op te vangen. Door een voorkeur te geven aan deze bedrijven binnen de portefeuille, wordt niet alleen het verwachte rendement verhoogd, maar neemt vaak ook de robuustheid van de beleggingen toe.
Bedrijfsomvang
Het voordeel van kleinere bedrijven
Bedrijfsomvang verwijst naar het verschil in rendement tussen kleinere bedrijven (small caps) en grotere bedrijven (large caps). Uit decennialang academisch onderzoek blijkt dat kleinere bedrijven gemiddeld een hoger rendement opleveren dan grote bedrijven. Dit komt doordat small caps vaak risicovoller zijn: ze hebben minder stabiele inkomsten, minder toegang tot kapitaal en zijn gevoeliger voor economische schokken. Beleggers eisen daarom een hogere vergoeding voor deze risico’s. Bij EBI Capital ondervangen wij dit extra risico door wereldwijd te spreiden over ongeveer 3000 kleine bedrijven. Daarnaast beleggen wij niet uitsluitend in small caps, maar overwegen wij deze categorie strategisch binnen de totale portefeuille. Zo profiteren beleggers op lange termijn van de small cap premie, zonder onnodige concentratierisico’s te nemen.
Waarom deze factoren jouw portefeuille versterken
Het benutten van rendementsbepalende factoren zoals aandelenpremie, bedrijfsomvang, relatieve prijs en winstgevendheid is essentieel voor een goed gespreide portefeuille. Deze factoren vergroten niet alleen het verwachte rendement, maar dragen ook bij aan een robuuste en evenwichtige opbouw van jouw vermogen. Door wetenschappelijk onderbouwd te beleggen en deze factoren bewust te integreren, investeer je niet op basis van aannames of voorspellingen, maar op basis van bewezen marktprincipes. Zo vergroot je jouw kans op financieel succes, op een manier die rationeel, gestructureerd en duurzaam is.